11.ISM Non-Manufacturing PMI / Service PMI: ดัชนีภาคบริการ คืออะไร?

MACRO ECONOMIC INDICATORS

5/8/20241 min read

  1. ISM Non-Manufacturing PMI คืออะไร?

    ◾ชื่อเต็มคือ Institute for Supply Management Non-Manufacturing Purchasing Managers' Index (ยาวมาก!) คนทั่วไปมักเรียกว่า
    "ISM Services PMI" หรือ "ดัชนีภาคบริการ"


    ความหมายแบบชาวบ้าน: มันคือผลสำรวจที่ไปถามผู้จัดการในธุรกิจที่ "ไม่ได้ผลิตของออกมาเป็นชิ้นๆ" ครับ เช่น:
    🏥 โรงพยาบาล

    🏨 โรงแรม

    🏦 ธนาคาร
    🍽️ ร้านอาหาร
    💻 บริษัทไอที/ซอฟต์แวร์
    🚚 ขนส่ง


    ◾คำถามคือ: "ธุรกิจบริการของคุณ เดือนหน้าจะคึกคักไหม? มีลูกค้าจองคิวเยอะไหม?"

  • กฎเหล็กเลข 50 (เหมือนเดิม):

    • 📈 เกิน 50: ธุรกิจบริการขยายตัว (คนกิน เที่ยว ใช้เงิน)

    • 📉 ต่ำกว่า 50: ธุรกิจบริการหดตัว (คนอยู่บ้าน ประหยัดเงิน)

  1. สาเหตุเกิดจากอะไรได้บ้าง? (ทำไมตัวเลขถึงขยับ?)

    ◾เนื่องจากภาคบริการเกี่ยวข้องกับ "ไลฟ์สไตล์" ของคนโดยตรง ปัจจัยหลักจึงมาจาก:

  1. กำลังซื้อของผู้บริโภค: ถ้าคนมั่นใจ (จาก Level 3) กล้าใช้เงิน ไปเที่ยว ดูหนัง กินข้าวนอกบ้าน -> PMI พุ่ง

  2. ค่าจ้างแรงงาน: ภาคบริการใช้ "คน" เยอะมาก (พนักงานเสิร์ฟ, พยาบาล, โปรแกรมเมอร์) ถ้าบริษัทจ้างคนเพิ่ม แปลว่าเขามองเห็นอนาคตสดใส

  3. เงินเฟ้อ: ถ้าค่าบริการแพงเกินไป คนอาจจะงดใช้บริการ ทำให้ดัชนีตกลงได้

  1. มีความสำคัญอย่างไรต่อเศรษฐกิจ?

    ◾ถ้าภาคการผลิตคือ "กระดูกสันหลัง"... ภาคบริการก็คือ "เนื้อหนังและเลือดลม" ของอเมริกาครับ

  • ใหญ่กว่า ก็ดังกว่า: เนื่องจากสัดส่วนมันใหญ่มาก (80% ของเศรษฐกิจ) ถ้าตัวเลขนี้ "แย่" (ต่ำกว่า 50) แปลว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเข้าขั้นวิกฤตของจริง (Recession)

  • Sticky Inflation (เงินเฟ้อที่เกาะแน่น): ธนาคารกลาง (Fed) จับตาดูตัวนี้ใกล้ชิดมาก เพราะถ้า "ค่าแรงในภาคบริการ" สูงขึ้น มันจะทำให้เงินเฟ้อลดลงยากมาก (เช่น ค่าตัดผมขึ้นราคาแล้ว ไม่ค่อยลดลงง่ายๆ)

  1. ยกตัวอย่างเรื่องราว: "แอปฯ สั่งอาหารยอดฮิต" 🛵
    ◾ลองนึกภาพบริษัท "FastFood Delivery" (ภาคบริการ)

  • นักข่าว (ISM): เดินไปถามผู้จัดการของ FastFood Delivery

  • สถานการณ์ A: เศรษฐกิจบูม (PMI > 50)

    • ผู้จัดการบอก: "โห เดือนนี้ยอดสั่งถล่มทลาย! คนกดสั่งชานมไข่มุกกันยับ ผมต้องรับสมัครไรเดอร์เพิ่มอีก 500 คน ระบบเซิร์ฟเวอร์แทบรับไม่ไหว"

    • สรุป: เงินกำลังหมุนสะพัดสุดๆ -> ดอลลาร์แข็ง, หุ้นกลุ่มเทคฯ/บริการพุ่ง

  • สถานการณ์ B: เศรษฐกิจซบเซา (PMI < 50)

    • ผู้จัดการบอก: "เงียบมากครับ คนประหยัดเงิน หันไปทำกับข้าวกินเอง ยอดจองโรงแรมในแอปฯ ก็ไม่มี ผมอาจจะต้องลดคนส่งของลง"

    • สรุป: เศรษฐกิจถดถอยของจริง -> นักลงทุนเทขายหุ้น, ดอลลาร์ร่วง, ทองพุ่ง

________________________________
________________________________
________________________________

🔗Reference : Gemini

เมื่อกี้เราดู "ภาคการผลิต" (โรงงาน) ไปแล้ว... แต่ความจริงคือ โรงงานเป็นแค่ส่วนน้อย ของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ครับ พระเอกตัวจริงที่ขับเคลื่อนประเทศมหาอำนาจนี้คือ "ภาคบริการ" (Services) ซึ่งกินสัดส่วนถึง 70-80% ของ GDP เลยทีเดียว!

มาทำความรู้จัก ISM Non-Manufacturing PMI กันครับ

________________________________

  1. อื่นๆ เพิ่มเติมที่ควรต้องรู้ (Pro Tips) 💡

  • วันประกาศ: มักจะประกาศ "3 วันทำการ" หลังจากตัวภาคการผลิต (Manufacturing) ออกมาแล้ว (ช่วงต้นเดือน ประมาณวันที่ 3-5)

  • ระวังกับดัก:

    • บางที ภาคการผลิตแย่ (โรงงานเจ๊ง) แต่ ภาคบริการดี (คนยังกินเที่ยว) -> เศรษฐกิจยังพอไปรอด

    • แต่ถ้า ภาคบริการแย่ เมื่อไหร่ -> เตรียมตัว "หนีตาย" ได้เลยครับ ⚠️

  • ผลต่อกราฟ: กราฟทองคำและคู่เงินจะวิ่งแรงมากพอกับภาคการผลิตเลยครับ โดยเฉพาะถ้าตัวเลข "พลิกล็อก" (เช่น คาดว่าจะดี ดันออกมาแย่)

________________________________
________________________________